Η Baillie Gifford διαθέτει στη Σιγκαπούρη το Baillie Gifford Enhanced Yield Fund, ένα ενεργά διαχειριζόμενο ομολογιακό κεφάλαιο μικρής διάρκειας. Το κεφάλαιο είναι εγγενώς tokenized: οι επενδυτές λαμβάνουν tokens στο Ethereum και το blockchain αποτελεί τη νομική πηγή για την κυριότητα των μεριδίων. Είναι βρετανικό OEIC σε δολάρια που επενδύει σε κρατικά και εταιρικά ομόλογα, με απόδοση γύρω στο 7%, διάρκεια περίπου δύο ετών και μέση πιστοληπτική διαβάθμιση BBB. Η εταιρεία βλέπει την tokenization ως τρόπο για ταχύτερο διακανονισμό και μεγαλύτερη διαφάνεια.

Τι σημαίνει: Τα περισσότερα tokenized κεφάλαια μέχρι σήμερα είναι κεφάλαια χρηματαγοράς ή απλά περιτυλίγματα πάνω σε υπάρχοντα προϊόντα. Η διαφορά εδώ είναι ότι το blockchain δεν είναι αντίγραφο ενός παραδοσιακού μητρώου, αλλά το ίδιο το μητρώο. Αυτό είναι ουσιαστικό βήμα, γιατί μεταφέρει την tokenization από τα εργαλεία ρευστότητας στα ενεργά διαχειριζόμενα επενδυτικά προϊόντα. Για την ευρωπαϊκή αγορά, το ερώτημα είναι πώς αντιμετωπίζεται ένα τέτοιο προϊόν από τους κανόνες για τα ΟΣΕΚΑ και τους κανόνες κεντρικών αποθετηρίων τίτλων, καθώς και πώς εφαρμόζεται το πιλοτικό καθεστώς της ΕΕ για υποδομές κατανεμημένου καθολικού. Για τις ελληνικές εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, η είδηση είναι υπενθύμιση ότι οι μεγάλοι ανταγωνιστές πειραματίζονται ενεργά, ενώ η ελληνική αγορά παραμένει κυρίως παραδοσιακή. Για τους επενδυτές, η απόδοση του 7% δεν πρέπει να κρύβει το γεγονός ότι πρόκειται για ομόλογα μέσης ποιότητας με πιστωτικό κίνδυνο, άσχετα από την τεχνολογία. Η tokenization αλλάζει τον τρόπο καταγραφής και διακανονισμού, όχι τη φύση του επενδυτικού κινδύνου. Οι Έλληνες developers fintech μπορούν να μελετήσουν πώς δομούνται τα δικαιώματα μεταβίβασης και η ταυτοποίηση σε τέτοια tokens.

Διαβάστε το πρωτότυπο στο International Adviser

Σχετική υπηρεσία: Συμβουλευτική

Σχετικές ειδήσεις