Η Τράπεζα της Αγγλίας ξεκίνησε στις 29 Οκτωβρίου διαβούλευση για σχέδιο εποπτικής δήλωσης σχετικά με το πώς οι κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι μπορούν να δέχονται μαρκαρισμένες (tokenised) μορφές εξασφαλίσεων που είναι ήδη επιλέξιμες. Η τράπεζα κρίνει ότι το ισχύον πλαίσιο δεν εμποδίζει την αποδοχή τους, εφόσον μπορούν να αποτιμώνται, να μεταβιβάζονται και να ρευστοποιούνται και σε συνθήκες πίεσης. Οι προτεινόμενες προσδοκίες αφορούν ρευστότητα, αποτίμηση και διαλειτουργικότητα, οριστικότητα διακανονισμού, πιστωτικό κίνδυνο και συγκέντρωση, επιχειρησιακή ανθεκτικότητα και φύλαξη. Η διαβούλευση κλείνει στις 12 Φεβρουαρίου 2027.

Τι σημαίνει: Η διαβούλευση δεν δημιουργεί νέο καθεστώς ούτε διευρύνει τη λίστα επιλέξιμων εξασφαλίσεων. Διευκρινίζει τι θα εξετάζει η εποπτική αρχή όταν ένας κεντρικός αντισυμβαλλόμενος ζητήσει να δέχεται, για παράδειγμα, μαρκαρισμένα κρατικά ομόλογα αντί για τα συνηθισμένα. Η σημασία βρίσκεται στις καλύψεις περιθωρίου: όταν οι αγορές κινούνται απότομα, τα μέλη πρέπει να καταθέσουν εξασφαλίσεις μέσα σε ώρες, και η ταχύτερη μεταφορά τίτλων μέσω κατανεμημένων καθολικών μπορεί να μειώσει τις πιέσεις ρευστότητας. Η τράπεζα ζητά όμως η ρευστότητα του μαρκαρισμένου τίτλου να εξετάζεται ξεχωριστά από εκείνη του συμβατικού, γιατί μπορεί να διαφέρουν οι ώρες διαπραγμάτευσης και το βάθος της αγοράς. Ζητά επίσης απόψεις για stablecoins, μαρκαρισμένα αμοιβαία διαθεσίμων και μαρκαρισμένο χρυσό. Στην ΕΕ, η ESMA είχε ήδη ζητήσει στοιχεία για το ίδιο θέμα τον Οκτώβριο, και η ΕΚΤ προωθεί διακανονισμό σε χρήμα κεντρικής τράπεζας μέσω του Pontes, οπότε οι δύο πλευρές κινούνται παράλληλα. Για τις ελληνικές τράπεζες και τις εταιρείες επενδύσεων που είναι μέλη συστημάτων εκκαθάρισης, το θέμα δεν είναι άμεσο, αλλά δείχνει πού πάει η υποδομή της αγοράς. Αξίζει να εξεταστεί ήδη η τεχνική ετοιμότητα για φύλαξη και μεταφορά μαρκαρισμένων τίτλων.

Διαβάστε το πρωτότυπο στο Bank of England

Σχετική υπηρεσία: Διασυνδέσεις myDATA

Σχετικές ειδήσεις